Derivativos de Crédito
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Sobre o Produto
Os derivativos de crédito são instrumentos financeiros cujo valor está atrelado ao risco de crédito de um terceiro (empresa, banco ou soberano). O mais conhecido é o CDS — Credit Default Swap — que funciona como um seguro contra o calote de um emissor de dívida.
No mercado brasileiro, os derivativos de crédito são utilizados principalmente por bancos e investidores institucionais para gestão de risco de carteiras de crédito. Permitem transferir o risco de inadimplência sem necessidade de vender os ativos subjacentes.
Com a evolução do mercado de crédito privado no Brasil, os derivativos de crédito ganham relevância à medida que o mercado de capitais se aprofunda e os investidores buscam formas mais sofisticadas de gestão de portfólio.
Características
- CDS: proteção contra calote de emissor específico
- Transferência de risco sem venda do ativo
- Utilizado por bancos para gestão de carteira
- Regulado pelo Banco Central e CVM
- Mercado OTC com registro em câmara
- Precificação baseada em spread de crédito do emissor
Como Funciona
1
Identificação do RiscoO banco ou investidor identifica concentração de risco de crédito em um emissor.
2
Contratação do CDSContrata um CDS com uma contraparte, pagando prêmio periódico como proteção.
3
LiquidaçãoSe o evento de crédito ocorrer, o vendedor do CDS paga o valor de face. Se não, o comprador perde o prêmio.