Follow-on
Sobre o Produto
O Follow-on (ou Oferta Subsequente de Ações) é uma nova emissão de ações realizada por uma empresa que já tem capital aberto na bolsa. Pode ser uma oferta primária (novas ações emitidas, com captação de recursos pela empresa) ou secundária (venda de ações de acionistas existentes, sem captação nova pela empresa).
As ofertas de follow-on são usadas para captar recursos para expansão, reduzir o nível de alavancagem, dar saída a fundos de PE/VC ou aumentar o free float (percentual de ações em circulação) da empresa, melhorando sua liquidez em bolsa.
O processo é mais ágil que o IPO, pois a empresa já é conhecida do mercado. Em ofertas menores (ICVM 476 — esforços restritos), o prazo pode ser de semanas. Em ofertas maiores (ICVM 400 — ampla distribuição), o processo pode levar meses.
Características
- Oferta primária: captação de recursos pela empresa
- Oferta secundária: venda de ações de acionistas existentes
- Processo mais ágil que o IPO
- Pode usar ICVM 476 (restrita) ou ICVM 400 (ampla)
- Melhora o free float e a liquidez das ações
- Precificação via bookbuilding com desconto sobre o preço de mercado